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发布日期：2026-02-22 05:51    点击次数：111

（原标题：关联方欠款骤降，万物云为物企化债打了个样）

21世纪经济报谈记者 吴抒颖 广州报谈

物企向母公司名目要账的路上，万物云谨言慎行且略见“强势”。

12月31日盘前，万物云连发三则关联往来公告，区分为债务璧还条约、股份转让条约以及钞票收购条约。加上12月26日发布的股权转让条约，万物云近期依然和万科作念了四笔往来，均为惩处应收款欠款。

拆解四宗往来的本色内容，区分为收购北京住总万科广场写字楼甲3及甲4的2-5层的20套办公用房、深圳创智云中心30%的钞票权利、沈阳的鹿特丹广场以及通过“工抵”表情取得价值7.12亿元的住宅、商铺、写字楼和车位钞票包。

四宗往来完成后，万物云共计赔偿关联方应收账款9.55亿元。

通过这四宗往来，万物云陆续普及独处性：证实万物云12月31日午后发布的公告，其2024年连接关系往来对举座收入占比展望低于9.8%，相对往时3年同期的连接关系往来对其举座收入占比连接着落，且展望纵脱2024年12月31日，关联方贸易应收款项结余将低于旧年同期时点。

不仅如斯，证实万物云午后的公告，展望2024年下半年累计回收关联方贸易应收账款卓绝30亿元。这也意味着，万物云依然基本惩处与万科的应收账款风险问题。

万物云惩处关联方应收账款的想路，是相对可行的样本，也与此前物企处理关联方欠款的表情有明显区别。万物云不仅收回了部分现款，况兼通过“以资抵债”的表情取得具有连接运营价值的钞票。

此外，这对万科、万物云也算得上周到。借谈化债，万科也将多少钞票“装”入子公司，是一种各方均衡的成果，万物云的独处性也由此而增强。

钞票瓦解

客不雅而言，万物云这四宗复杂的往来，拿到的钞票质地并不差，交易钞票区分位于北京、深圳和沈阳，住宅钞票包则基本位于一二线中枢城市。

以北京住总万科广场这个钞票包为例，其方向物为北京住总万科广场写字楼3号楼及4号楼的2-5层，共20套办公用房，总面积3072.46平常米。万物云以5500万关联方应收为代价，获取其100%股权。支付表情是万科通过支票表情向万物云偿还5500万元前期欠款，万物云在收到支票后再以支票背书的表情支付股权转让价款。

此外，万物云还从万科手中收过深圳创智云名目30%的股权，这是万物云见识自持的名目，当今万物云的总部及深圳统统部门的办公点就落在这又名目。从对价来看，这宗往来也相对公允，万物云将支付1.4亿元的现款，为方向公司评估净钞票价值1.89亿元的75%。同期，万物云也建树了相应的支付先决条目，最终将分为三期支付。

这次收购的钞票包中，还包括一座社区交易广场，是位于沈阳的万科鹿特丹广场。这笔往来中，万物云将以6300万元应收账款及8700万元现款，共计1.5亿元为代价，取得价值1.5亿元的沈阳鹿特丹广场以及363个车位。

除了取得具有运营价值的钞票，万物云还通过“工抵房”的表情取得了一批住宅、商铺、写字楼及车位钞票。证实公告，本次往来以6.92亿元应收账款、800万元现款以及500万元营收账款，共计7.05亿元为代价，取得评估价值7.12亿元的钞票包。其中800万元现款为因钞票估值与债务余额存在价差而需支付的现款。

从公告闪现的名目来看，这些名目位于广州、南京、厦门、天津、大连等城市，这些城市当今房地产市场仍具有一定的活跃度。据21世纪经济报谈记者了解到的情况，万物云并非“有问必答”，万物云优选可销售、流速快的住宅，次选可销售并在运营的商铺、写字楼及公寓；关于车位钞票，万物云也优先采取可过户的产权车位。

璧还逻辑

在万物云12月31日发布的公告中，最值得热心的是，万物云惩处关联方欠款，其所取得的并不仅仅钞票。

证实万物云的公告，本年展望2024年下半年累计回收关联方贸易应收账款卓绝30亿元，其中通过收购什物质产专项偿还现款或什物质产平直赔偿关联方应收账款约12亿元。

证实公告，关于剩余的18亿元，万物云应该是收回了现款。

万物云赶在新年之前批量处理万科的应收款问题，算是频年来物企最为积极惩处的个例。这主要基于两方面的原因：一是万科钞票包相对丰富，留给了万物云较大的可采取空间；二是万物云行为万科统统这个词体系下具有运营价值的板块，各方也故意将之“梗阻”，以确保现款奶牛的酌量健康。

相较少数物企与母公司对簿公堂，或者平直“闭明塞聪”，万物云的惩处表情愈加妥当，这简略亦然一个可行性较高的“化债”表情。

万物云董事长朱保全此前曾对包括21世纪经济报谈记者在内的媒体示意，万物云既要终了对万科应收账款的回得益立财报，又要挑选出匹配公司才能的钞票。

“咱们确定更但愿以现款回收万科的应收账款。但若是拿不到现款，物业公司需要预判，我方是否具备满盈才能与关联房企的存量债权东谈主竞争抢下钞票抵债，若不具备这项才能，那物业公司就得抢先行为”，朱保全强调。

从履行启程，物业公司“既不行拿太好的钞票，也不行拿太差的钞票”，而是“要拿物业公司接盘后颖异好的钞票”。

从当今依然明牌取得的钞票包来看，万物云取得的钞票质地依然算是可以。除了一线城市的办公钞票之外，万物云所收购的社区交易钞票其实也安妥万物云自己的特点。朱保全示意，万物云运营社区交易不会“苛求大店”，而是基于掌握小区的需求去匹配相应的商家，最终亦然为了赋能“蝶城策略”。

以这次收购的沈阳鹿特丹广场为例，这一市场位于万物云的沈阳长白蝶城的中心，在该蝶城中，万物云在管9个住宅名目，约2万户住户，是浓度较高的圭臬蝶城。蝶城内已开展团购、到家维修、家政、送水等便民做事，具备一定用户黏性，故意于开展新的蝶城业务。

万物云方面将来也将领会过对蝶城内的用户分析，掌执阔绰者偏好，精确招商，普及市场NOI率，普及钞票价值。

而关于收购销售型钞票包，这其实是物企和房企之间相对常见的往来。一个可供对比的案例是，背靠央企的中海物业此前曾经告示，2023年至2025年，中海物业见识每年向关联方收购不卓绝9亿港元的泊车位。

万物云方面示意kaiyun.com，连接关系往来业务范畴着落主要影响将会带来开导商升值做事收入与利润的裁减，但通过积极回款举措，确保了关联方贸易应收账款余额未升反降，灵验戒指了有关风险，基本终了公司的中期经管打算。